据乘联分会消息，8月1—24日，全国乘用车市场零售128.5万辆，比去年8月同期增长3%，较上月同期增长3%，今年以来累计零售1403.1万辆，同比增长10%。
国海证券认为，2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费向上形成支撑，看好汽车行业投资机会。建议关注：1）自主崛起新阶段，自主崛起大周期维度进入高端化发展的战略进攻时刻，具有30万元以上优质供给的车企有望明显受益；2）高阶智驾“平价化”有望大幅提升高阶智驾渗透率，领先整车和相关零部件受益；3）出口环境较为复杂，看好自身经营周期向上的优质零部件公司；4）商用车方面，重卡内需三年低位运行，2025年有望恢复；客车领域内需出口有望继续向上。
方正证券认为，1）强势车企新品周期密集开启，细分市场格局有望加速重构。2）“反内卷”政策引导与行业自律双轮驱动下，行业经营环境持续优化。7月汽车市场整体折扣稳定在25%，政策规范效果初步显现。行业自律强化叠加政策引导，汽车产业竞争或将从价格竞争向价值竞争升级，经营环境持续优化。3）7月为传统汽车消费淡季，随着消费旺季临近，叠加头部车企密集新品投放，行业需求有望触底回升，推动板块进入景气上行周期。目前乘用车板块动态PE处于近5年39%分位，估值仍具修复空间，后续有望随旺季销量回暖同步扩张。
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